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贵州茅台再度挑战万亿市值魔咒 这次会有奇迹吗?

201903月07日

贵州茅台再度挑战万亿市值魔咒 这次会有奇迹吗?

  北上资金最“聪明”

  2019年,贵州茅台目标直指“千亿”。确保营业收入突破1000亿元,已经是茅台集团董事长李保芳在茅台集团2019年度工作会议上明确下达的任务。

  贵州茅台此前公告,2018年度实现营业总收入750亿元左右,同比增长23%左右;实现归属于上市公司股东的净利润340亿元左右,同比增长25%左右。贵州茅台2019年度计划安排营业总收入增长14%。另外,贵州茅台2019年度茅台酒销售计划为3.1万吨左右,2018年2017年茅台酒销售计划分别为2.8万吨以上2.6万吨左右。

  原创: 证券时报 王基名 

  此前市场曾担心,因2015年茅台基酒产量下降,2019年酒厂可出售茅台酒量会不足。方正证券(维权)分析称,“计划增量超预期,但符合预期”。

  贵州茅台再度挑战万亿市值“魔咒”,前4次都失败了,这次会有“奇迹”吗?

  另外,2018年6月6日6月12日6月13日,贵州茅台盘中分别短暂走出800.95元803.50元802.62元高价,公司市值也短暂性位于万亿之上,但均持续时间极短。2018年6月13日至2018年10月30日,贵州茅台呈震荡下跌走势。

  其中尤以茅台“第一吹鼓手”中金公司最为坚定,2018年中金公司分析师邢庭志共发布了9份贵州茅台研报,而且全部唱多,在前6份研报中,中金公司高喊925元目标价。随着贵州茅台三季报公布,由于业绩低于市场预期,中金公司下调贵州茅台目标价,但仍维持在900元高位,随后的3份研报中金公司将目标价从925元下调至900元。

  万亿市值“魔咒”?

  不过,也有部分公募基金在2018年四季度增持了贵州茅台。其中易方达基金去年四季度增持168.9万股,持股总量升至911.77万股;华泰柏瑞基金去年四季度增持33.58万股,持股总量升至189.36万股。

  这已经是贵州茅台第五次盘中突破市值万亿关口。

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  中金目标价重回900元大关

  沪股通资金在贵州茅台上的节奏一直很准,在2018年9月底其持股量短暂维持在9500万股位置后,10月初便开始减仓,到2018年10月30日时减仓至8543万股,一个月内减仓1000万股,期间贵州茅台股价从730元上方位置一路下跌迫近500元。

  来源:e公司官微 

  贵州茅台一直被机构高调唱多已经不是什么新鲜事,目标价900元万亿市值大关等,2017年时已经有券商喊出。据统计,2018年期间共有40家券商发布了143份与贵州茅台相关的研报,而这143份研报无一唱空。

  2018年1月15日,贵州茅台开盘走高,开盘迅速冲至阶段性高价799.06元高价,公司市值首次突破万亿,不过很快便回落,收盘收绿,当天万亿市值也仅保持了7分钟左右。彼时贵州茅台经历了从2014年初之后4年时间的长期上涨趋势,从118元左右价位一路直逼800元,风头无两。

  但在2月25日中金公司再次发布的贵州茅台研报中,邢庭志重新上调贵州茅台目标价至900元。邢庭志表示,茅台长期成长逻辑依然明确,大众高端消费是主要支撑点,认为茅台未来3年的主要增长点是直接提价和适度放量,预计未来三年公司营收增速可以保持15~20%。维持对茅台盈利预测不变,但因为市场情绪偏向积极,所以上调目标价。

  具体年报数据尚未公布,但从公募4季报公布的信息来看,公募基金在2018年第四季度有不少减持贵州茅台,不知道在今年这波行情中有无再重新加仓。

  而且,沪股通资金在进入2019年之后增持茅台节奏明显加快,持股量在年初增长至1亿股之上后迅速增加,从Wind数据看仅有3个交易日为减持,期间也正是贵州茅台股价涨势迅猛的阶段。

  近几年持仓茅台的资金都赚钱了,如果说里边最聪明的资金非沪股通的北上资金莫属。在2018年10月30日以来贵州茅台这波反弹中,北上资金一路加仓。

  根据公募基金四季报信息来看,公募基金2018年4季度末持有贵州茅台数量约4290万股,相比2018年三季度时数据减少超880万股;期间把贵州茅台列入前十大重仓股的基金产品数量也从790只左右,降到540只低位。

  沪股通持有贵州茅台股票数量从2018年10月30日的8543万股一路增持,到3月1日沪股通持仓量已达到11992万股,增持数量达到3449万股,增持量超40%。期间沪股通持股比例也从6.8%增长至9.54%。

  不过2019年初始,中金公司话风有所转变。1月22日中金公司发布其今年来首份贵州茅台相关研报,邢庭志将贵州茅台的目标价下调至860元,打破之前的900元定律。

  3月4日,贵州茅台在万亿市值关口再次震荡走低,这已经是贵州茅台第五次盘中突破万亿市值,但每次都是短暂停留,这次“魔咒”仍在。

  今天贵州茅台的万亿之旅依然极为短暂,只在午市前后盘中再次有了几分钟的“万亿”之旅,“万亿”似乎已是贵州茅台的一个“魔咒”。只是此时贵州茅台所处市场环境和前几次稍有不同。2018年上半年上证综指在年初冲高到3587点之后,虽然震荡下行,但一直维持在3000上方位置,而此次反弹行情中,上证综指刚过3000点位置,贵州茅台股价便再次直逼800元高位。

  3月4日,贵州茅台以795元(不复权,下同)高位开盘,市值直逼万亿关口,盘中震荡走势,在午盘前后股价短暂维持在797元上方位置,贵州茅台市值也第五次盘中突破万亿关口。但之后便随着大盘以及白酒板块的跳水快速回落,报收781.86元,跌0.94%。

责任编辑:王涵

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  从2018年10月30日低点以来,贵州茅台在这波反弹行情中涨势迅猛,从资金来看,北上的沪股通资金仍然是最聪明的一个,再次踏准节奏大幅快速加仓。